硫酸铵市场何以难见晴天

进入2014年以来,宏观大环境偏弱,出口、稀土及国内化肥需求整体支撑力度均不佳,国内硫酸铵市场持续低位盘整。“我的钢铁网”数据显示,截至2014年6月10日,硫酸铵市场综合…
进入2014年以来,宏观大环境偏弱,出口、稀土及国内化肥需求整体支撑力度均不佳,国内硫酸铵市场持续低位盘整。“我的钢铁网”数据显示,截至2014年6月10日,硫酸铵市场综合交易价为418元/吨,此价位同比跌30.1%,打破了2009年的低位477元/吨,创出近年来新低。而目前市场的清淡行情仍在持续。
宏观环境偏弱影响下游需求
宏观环境偏弱的局势影响了硫酸铵市场的终端需求。
一季度国内经济整体疲弱,但随着3月中旬以来多项微调政策的实施,经济逐渐企稳。近期公布的多项5月份经济数据表现不错。5月官方制造业pmi和汇丰pmi数据不再“打架”。随着稳增长措施效应逐渐释放,5月官方和汇丰制造业pmi双双回升,服务业数据亦表现可佳。尽管pmi指数的各项指标都有所改善,但分析人士对于国内二季度的经济形势依旧有所保留。目前房地产表现仍不乐观。房地产活动持续下行可能抑制建设活动和重工业生产表现。国外方面,美国就业状况好转,失业率下降,经济稳健回升。欧元区制造业pmi整体疲弱,通缩风险加大,欧央行降息并推出负利率来刺激经济。
招标价格低位冲击市场信心
今年以来,邯钢硫酸铵招标价格低位运行,对国内信心有所冲击。2月和3月的一次招标为520元/吨,为今年以来的高点,6月3日招标价格370元/吨,今年来新低,6月9日的招标价格为380元/吨。
图1 2014年以来邯郸钢铁硫酸铵招标情况 三大主力需求难撑市场
进入2014年以来,稀土、出口及地销需求有限利空硫酸铵市场。1、2月受春节备货行情、春耕用肥旺季将临及出口放量影响,硫酸铵价格有所上调。但3月下游需求旺季未临,市场止涨企稳,进入4月,市场开始出现下滑,硫酸铵市场弱势难挡。
出口:国际硫酸铵价格是硫酸铵价格的一个重要影响因素,对国内价格有一定影响。近三个多月来,国际硫酸铵价格持续下滑,以东南亚地区价格为例,自3月以来,cfr东南亚均价震荡向下,对国内市场难有提振。
图2 2014年以来cfr东南亚均价
2014年,硫酸铵出口市场表现一般。最近的数据显示,4月我国硫酸铵市场出口量为275998万吨,较3月减少86867吨,3月为362865吨,因舱位减少加之航运费偏高。
图3 2012-2014年国际硫酸铵出口情况
化肥:硫酸铵需求量最大的一块还是复合肥。2014年3月的传统用肥小旺季并未显现,硫酸铵市场小阳春行情未现。4、5月处于夏季备肥期,但尿素等市场价格不断走低令经销商操作积极性不高,复合肥厂家对硫酸铵均按需采购。
稀土:稀土做为硫酸铵的一大需求,近两年呈现逐渐下降之势,在自然因素及人为因素双重因素影响,对硫酸铵的支撑作用越来越弱。2011年硫酸铵依靠稀土,价格疯狂上扬。然从2012年开始,稀土整治风波不断,行业寒意传至硫酸铵市场,目前国家对稀土整治仍未减退,始终保持打击违法违规行为的高压态势这项工作被工信部放在了2014年稀土工作的重点位置上,“黑色”稀土链难以生存。今年3月,世界贸易组织裁定,中国对稀土出口施加限制,如配额和关税,违反了全球贸易准则。而本月26日是wto稀土诉讼上诉期截止日期。业内认为,随着这一时间渐进,稀土出口新政即将推出。除了出口配额和关税政策调整外,资源税等相关政策也将渐次出台。出口配额取消或对稀土市场的影响有限。虽5月中旬国储局已与6大稀土集团签订稀土收储协议,稀土收储预期再度升温,但最终并无实质性进展,稀土市场依旧低迷,对硫酸铵市场的支撑已极为有限。
而值得一提的是,对于焦化级硫酸铵市场而言,今年来自于同行间的竞争越发激烈。据悉,今年我国新建硫酸铵投产量较多。据不完全统计,今年己内酰胺级硫酸铵将有超过120吨产能投产,电力企业烟气脱硫项目将有100万吨以上投产。这两种副产硫酸铵质量好于焦化级硫酸铵。另外,今年内蒙古、宁夏、新疆等地尿素、磷酸二铵新建项目也将陆续投产,对硫酸铵类的低含量氮肥总需求增长将受到一定限制。
后市走向存分歧 后期是再创新低,还是转头迎契机,市场观念存分歧。
回暖虽不易,续跌可能性不大。国际硫酸铵价格近期跌势放缓,且局部价格出现小幅反弹,部分人士认为,这将对国内市场有一定的支撑,加之国内尿素行情的强势走高,硫酸铵市场获提振,中间商入市操盘积极性将有所提高。另外对于当前的低点,市场人士认为,此价格已为近年来新低,继续向下突破要能性不大。
后市疲态难改,续跌可能性较大。因也有市场人士表示,当前硫酸铵需求难获好转。化肥方面,复合肥近期销售情况虽有所好转,但企业开工率不高,对硫酸铵市场支撑弱;稀土方面,该产业在多方关注下,产出量被严格控制,对硫酸铵需求难有好转;出口方面,成交偏淡,因国外市场亦维持低位盘整格局。而值得一提的是,国内硫酸铵供应量呈放大趋势,价格竞争激烈,成交压力亦较大。在此背景下,市场人士表示,硫酸铵价格仍有继续下探的可能。