金沙6038官方网站业内人士:2015/2016年全球食糖减产概率大

他认为,2015/2016年度全球食糖减产概率极大,其中巴西方面2013/2014年度夏季均出现干旱,影响甘蔗生长,加上糖料新增投入减
少,2015/2016年巴西减产概率较大。全球食糖供应从过去几年过剩逐步转向缺口。展望2015年末国际糖价有望反弹至15美分。

布瑞克农产品集购网创始人兼CEO孙彤指出,外糖方面,短期由于印度、巴基斯坦通过补贴出口原糖,加上巴西货币的持续贬值,巴西原糖生产成本下降至12-13美分,泰国糖出口不畅,短期存在机会下跌至12美分或者11美分,但由于持续的低价,严重打压了泰国和印度食糖的生产积极性。

伴随国际原糖进口渠道的日益通畅以及国内原糖加工产能的扩张,国际糖价对国内市场的影响也随之放大,两个市场相关度开始提高。但2015年以来,国内外市
场却出…

2014/2015年,按照广西400元/吨甘蔗核算,白糖生产成本最低在4400元/吨以上,但部分企业甚至在5000元/吨,中间值在4600-4700元/吨,考虑到财务成本增加,行业需要在4700-4800元/吨方可实现行业盈亏平衡。

伴随国际原糖进口渠道的日益通畅以及国内原糖加工产能的扩张,国际糖价对国内市场的影响也随之放大,两个市场相关度开始提高。但2015年以来,国内外市
场却出现反向走势:国际糖价持续下跌,自最高16.16美分/磅跌至11.91美分/磅,而国内郑糖期价则自4636元/吨上涨至最高5445元/吨。

进口方面,目前,食糖纳入自动进口许可管理。据中信期货了解,配额内数量应该有130万吨,配额外,行业自律量为190万吨,且要根据市场情况,有节奏地
进口,除去古巴糖40万吨,预计可流通的量在280万吨;上榨季结转的库存有190万吨,加上转结的100万吨原糖,预计总的供应量为1615万吨,消费
量预计在1500万吨,可流通的库存约为115万吨。这115万吨预计有很大一部分为原糖,后期食糖价格很大程度上取决于消费情况、进口量与进口节
奏。

其背后的逻辑,是国内种植面积的萎缩和减产趋势的确定。中信期货分析师高旺指出,2014/2015榨季,中国食糖产量出现大幅下降,预计全国食糖产量在1050万吨左右,比上一榨季下降280万吨,减产幅度达到21%,对食糖价格形成极大支撑。

高旺表示,长期来看,中国食糖处于去库存化阶段,维持长期上涨趋势观点不变。

相比于国内已经进入减产周期,国际糖市仍然供过于求,但国际糖价持续走低,已经影响到国际糖料生产。

中长期来看糖价进入了新的上涨周期,短期来看由于糖价过去一个多月上涨过快,累计部分风险,而内外价差过大,维持当前过大的内外价差存在一定难度,需适当注意回调风险。孙彤说。

南华期货分析师王建锋也指出,巴西作为主产国,近几年甘蔗确实出现缓慢增产,但是原糖的产量并没有出现同步增加,而是燃料乙醇上增加了一些。增减产的周
期,是基于种植利润的,目前的价格来看,国际糖价并未令甘蔗种植陷入亏损境地。或许下一个榨季,即将出现相应的减产。

业内人士认为,2014/2015年国内减产确定,2015/2016年度国内将继续减产,国储库存将在2016年快速下降。